Une entreprise biélorusse peu connue aurait perçu environ 20,3 millions d’euros de dividendes au cours de sa première année après avoir acquis une participation de 10 % dans l’activité locale de la plateforme de commerce en ligne russe Wildberries. Ce versement a attiré l’attention car TD Kvadrat semble avoir eu peu d’activité opérationnelle visible, tandis qu’un réseau de connexions d’affaires et familiales décrit par des journalistes mène vers le cercle du président Alexandre Loukachenko et de son fils Dmitri.
Les rapports disponibles ne précisent pas qui contrôle finalement cette participation ni ne prouvent que les dividendes ont été transférés de manière illégale. Cependant, ils mettent en lumière un intérêt de propriété substantiel dans l’une des plus grandes entreprises numériques de Biélorussie : qui bénéficie de cet arrangement et pourquoi la structure de propriété formelle est-elle si difficile à interpréter ?
L’enquête a été publiée par Buro Media le 20 octobre 2026.
Une participation de grande valeur détenue par une entreprise discrète
Selon l’enquête, TD Kvadrat a obtenu l’intérêt de 10 % dans les opérations biélorusses de Wildberries en mars 2025. Wildberries est l’un des plus grands marchés en ligne opérant dans le pays. Son activité biélorusse a déclaré des revenus de plus de 9 milliards de roubles biélorusses en 2025, rendant même une participation minoritaire financièrement significative.
TD Kvadrat aurait reçu environ 20,3 millions d’euros de dividendes au cours de sa première année. Ce montant a été décrit comme représentant près d’un quart du bénéfice généré par l’opération biélorusse de Wildberries. En revanche, l’entreprise elle-même ne montrait pas d’opération commerciale évidente proportionnelle à la taille des revenus.
Cette distinction est importante. Une entreprise peut légalement détenir un investissement sans gérer une activité substantielle. Mais lorsqu’une entité peu connue perçoit des dizaines de millions d’euros d’un grand marché, les conditions de son acquisition, la source des fonds et l’identité des personnes qui bénéficient des dividendes deviennent des questions centrales.
Le bénéficiaire formel de TD Kvadrat a été identifié comme étant l’homme d’affaires Dmitri Kurnosenko. Buro Media l’a lié à des projets d’État, à un système de surveillance photo et vidéo, ainsi qu’à l’environnement commercial autour de Dmitri Loukachenko, le fils cadet du président. Ces connexions rapportées décrivent le contexte plus large de l’entreprise ; elles ne prouvent pas, à elles seules, que la famille Loukachenko possède la participation dans Wildberries.
Des connexions au-delà du bénéficiaire enregistré
L’enquête se concentre également sur Yevgeny Vasilyev, nommé directeur de TD Kvadrat et responsable des relations de Wildberries avec les organismes gouvernementaux. Ses fonctions le placent à proximité des deux parties de l’arrangement : l’entreprise recevant les dividendes et le marché traitant avec les institutions d’État.
Les journalistes ont également lié la femme de Vasilyev au même réseau élargi. Elle dirigerait une entreprise de restauration avec Natalia Sadovskaya. Cette dernière a été décrite comme partenaire commerciale de Vladimir Kulakov, le mari d’Anna Loukachenko. Anna est la sœur d’Alexandre Loukachenko et la femme de Dmitri Loukachenko.
Kulakov aurait passé 10 ans à gérer une filiale du Club sportif présidentiel, qui a toujours été dirigé par Dmitri Loukachenko. Chaque relation est compatible avec une activité commerciale ordinaire et ne démontre pas indépendamment une propriété cachée, un paiement illégal ou un transfert secret de bénéfices.
L’importance réside dans l’accumulation de liens. Un bénéficiaire formel associé à des projets d’État, un directeur responsable des relations gouvernementales, des partenaires commerciaux liés à la famille du président et une entreprise recevant un flux de dividendes majeur forment une chaîne qui soulève des questions sur la distance entre la propriété légale et l’influence effective.
Cette distance ne peut être mesurée uniquement à partir des connexions personnelles et commerciales. Des informations publiques sur les propriétaires ultimes, les conditions de la transaction de 2025 et le parcours suivi par les dividendes seraient nécessaires pour déterminer si TD Kvadrat est simplement un véhicule d’investissement détenu par son bénéficiaire enregistré ou s’il représente des intérêts détenus ailleurs.
Pourquoi le versement a un poids politique
Cette affaire est politiquement sensible car elle met en lumière l’enrichissement privé aux côtés d’une pression économique plus large en Biélorussie. La population du pays a fait face à une baisse du pouvoir d’achat et à des conditions économiques dégradées, tandis qu’une participation dans un grand détaillant numérique aurait généré des dizaines de millions d’euros pour une entreprise au profil public limité.
Le contraste ne prouve pas à lui seul un acte répréhensible. Il met en évidence un problème plus large : l’accès à des entreprises précieuses dans un système où les liens avec les institutions d’État et les réseaux influents peuvent façonner qui est en mesure de participer à de grandes opportunités commerciales.
Wildberries n’est pas simplement un actif financier passif. Son opération biélorusse occupe une position de premier plan dans le commerce en ligne et a généré des milliards de roubles de revenus. Une participation de 10 % offre donc à la fois des revenus et un point d’ancrage dans une partie stratégiquement importante de l’économie de détail. Si les relations décrites par Buro Media reflètent également la véritable distribution du contrôle, TD Kvadrat se situerait à l’intersection d’une entreprise privée lucrative, de contacts avec l’État et du cercle familial du président.
Cependant, cela reste une possibilité, et non un fait établi. Les rapports identifient le bénéficiaire formel et cartographient une série de relations autour de l’entreprise ; ils n’identifient pas de manière concluante les véritables bénéficiaires économiques de la participation dans Wildberries. Ils n’établissent pas non plus la base légale sur laquelle les dividendes ont été distribués.
Jusqu’à ce que ces détails de propriété et de paiement deviennent publics, le versement de 20,3 millions d’euros restera moins une preuve définitive de qui contrôle Wildberries en Biélorussie qu’une mesure de l’opacité entourant les personnes et les structures positionnées pour en tirer profit.
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