Une éventuelle réduction des tensions au Moyen-Orient pourrait avoir un impact positif sur le secteur portuaire et logistique indien, selon un rapport de la société de courtage mondial Jefferies. L’amélioration des flux commerciaux pourrait stimuler le mouvement de marchandises et l’activité économique, rapporte Jefferies.
Jefferies a indiqué que, bien que les détails d’un éventuel processus de paix restent incertains, l’apaisement des tensions pourrait bénéficier davantage aux ports et aux entreprises logistiques indiennes qu’à la logistique ferroviaire. La société a noté une plus grande résilience des ports par rapport à l’infrastructure ferroviaire dans le contexte des conflits régionaux en cours.
“Alors que le calendrier et l’issue de tout processus de paix restent incertains, nous considérons Concor, Delhivery, JSW Infrastructure (JSWI), Adani Ports (ADSEZ) et Aegis Vopak (AVTL) comme des bénéficiaires potentiels de cet événement ; les ports ont été plus résilients par rapport à la logistique ferroviaire,” a déclaré Jefferies dans son rapport.
Le commerce de l’Inde avec le Moyen-Orient a atteint 229 milliards USD au cours de l’exercice 2026, les produits pétroliers, lubrifiants et huiles (POL) représentant une part importante. En excluant les POL, le commerce de marchandises en bijoux et autres produits s’est élevé à 90 milliards USD, représentant 11 % du commerce d’import-export de l’Inde.
Les tensions en cours ont eu un effet notable sur le mouvement des marchandises. Depuis mars 2026, les volumes portuaires indiens ont augmenté de 4 % d’une année sur l’autre, bien que cela soit en dessous du taux de croissance historique de 6 %, tandis que les volumes de POL ont enregistré une hausse de 2 %. Les volumes de conteneurs ont augmenté de 7 %, soutenus par des activités de transbordement plus élevées, ce qui a aidé à compenser les faiblesses des mouvements de marchandises d’import-export.
À l’inverse, les Chemins de fer indiens ont constaté une baisse de 5 % des volumes de conteneurs, l’augmentation de l’activité de transbordement n’ayant pas favorisé la logistique de l’arrière-pays, selon le rapport. Jefferies a souligné cette disparité de performance, mettant en évidence la résilience des ports par rapport à la logistique ferroviaire durant cette période de tensions au Moyen-Orient.
Le rapport a émis l’hypothèse que si les tensions régionales se calment, il pourrait y avoir une augmentation des mouvements de marchandises. La normalisation des activités au Moyen-Orient pourrait potentiellement améliorer le débit et l’utilisation dans les secteurs dépendant du commerce régional et des flux énergétiques.
Cependant, Jefferies maintient une préférence structurelle pour les ports par rapport aux entreprises logistiques. Les prévisions indiquent que les ajouts de capacité, la privatisation gouvernementale des terminaux dans les grands ports et les gains d’efficacité opérationnelle contribueront à la croissance du secteur.
La société de courtage a intégré l’impact durable des tensions au Moyen-Orient dans ses estimations jusqu’à l’exercice 2027, avec des attentes de reprise progressive en 2028. Un apaisement plus tôt des tensions pourrait donc présenter un avantage pour ces projections.
Jefferies a averti que des incertitudes entourent le calendrier et les résultats de tout processus de paix, mais une reprise du commerce régional serait probablement bénéfique pour les perspectives du secteur portuaire et logistique indien.
