Jefferies met en avant la « nouvelle révolution industrielle de l’Inde » dans six secteurs à forte croissance

L’Inde entre dans une nouvelle phase de croissance industrielle, où la participation du secteur privé et le soutien gouvernemental créent d’importantes opportunités dans six secteurs émergents : les semi-conducteurs, l’espace, l’aérospatiale, l’électronique, la fabrication solaire et les centres de données, rapporte Jefferies.

La société de courtage Jefferies décrit cette tendance comme étant la « nouvelle révolution industrielle de l’Inde », affirmant que les capacités de fabrication existantes du pays, son vaste marché intérieur et le soutien des politiques constituent une base solide pour les prochaines moteurs de croissance. Jefferies souligne qu’en l’état actuel, l’Inde est déjà un grand fabricant à l’échelle mondiale dans des domaines tels que l’acier, le ciment, l’automobile et le raffinage, tout en émergeant comme un producteur significatif de téléphones mobiles et de modules solaires.

Selon Jefferies, la combinaison d’une échelle, d’une demande domestique, de capacités de fabrication et d’un soutien politique établit désormais une fondation pour la croissance dans les secteurs des semi-conducteurs, de l’espace, de l’aérospatiale, de l’électronique, de l’énergie solaire et des centres de données. Dans le secteur des semi-conducteurs, l’Inde passe des annonces politiques à l’exécution réelle de projets, avec environ 20 milliards de dollars d’investissements déclenchés, y compris une usine de fabrication de puces en construction et plusieurs projets OSAT entrants en production.

Le gouvernement a lancé une deuxième phase de son programme d’incitation aux semi-conducteurs, avec un budget d’environ 13 milliards de dollars. Jefferies a exprimé que le programme élargi devrait approfondir l’écosystème en soutenant des domaines tels que la conception de puces, l’équipement des semi-conducteurs, les matériaux, l’emballage avancé, la recherche et le développement, ainsi que le développement des talents. « Nous croyons que l’Inde construit les fondations d’un écosystème de semi-conducteurs crédible », a noté Jefferies, tout en reconnaissant les défis liés à la profondeur de la chaîne d’approvisionnement, aux talents et à la concurrence mondiale.

Le secteur des centres de données représente également un autre domaine de forte croissance. La capacité de colocation en Inde a été multipliée par cinq au cours des cinq dernières années, atteignant environ 2 GW, et Jefferies prévoit qu’elle augmentera encore cinq fois pour atteindre près de 10 GW au cours des cinq prochaines années. Cette expansion pourrait représenter une opportunité de revenus de 9 milliards de dollars pour les opérateurs et une opportunité d’investissement de 45 milliards de dollars dans les infrastructures électriques, de refroidissement, de construction et de réseaux.

Dans le domaine spatial, le gouvernement a ouvert le secteur à la participation privée en 2020 et vise une expansion quintuple de l’économie spatiale, la portant à 40-45 milliards de dollars d’ici 2030, contre environ 8,4 milliards de dollars en 2023. L’écosystème des startups a également connu une croissance rapide, avec plus de 400 startups spatiales attendues en 2026.

L’industrie électronique indienne progresse au-delà de l’assemblage vers une plus grande valeur ajoutée et fabrication de composants locaux, tandis que des politiques telles que l’ECMS et le MPMS visent à approfondir l’intégration en amont et à réduire la dépendance aux importations. En matière de fabrication solaire, l’Inde est devenue le deuxième plus grand fabricant mondial de panneaux solaires PV, avec environ 35 GW de capacités opérationnelles de cellules solaires et 100 GW supplémentaires en construction. Jefferies anticipe qu’environ 90 % de la chaîne de valeur de la fabrication solaire sera localisée d’ici 2030.

Le secteur aérospatial bénéficie des contraintes d’approvisionnement mondiales, les capacités de fabrication compétitives en coûts de l’Inde et le talent en ingénierie la positionnant comme une destination attrayante pour l’approvisionnement. Boeing et Airbus sourcent actuellement entre 1,4 et 1,6 milliard de dollars par an en provenance d’Inde. « L’Inde émerge comme un bénéficiaire du déséquilibre entre l’offre et la demande à l’échelle mondiale dans le domaine aérospatial », a déclaré Jefferies.

Le courtier a noté que le soutien des politiques, la localisation, la demande intérieure et l’accroissement de la participation privée pourraient rester des moteurs clés du prochain cycle de croissance industrielle de l’Inde.