Le marché technologique américain a enregistré sa plus forte baisse en une journée depuis avril 2025, suite à une victoire significative des Démocrates lors des élections de mi-mandat aux États-Unis. Les investisseurs ont réagi en vendant des actions de sociétés liées à l’intelligence artificielle, par crainte d’une régulation accrue concernant la construction de centres de données, selon 24brussels.
Selon Reuters, l’indice Nasdaq Composite a chuté de 5,5 %, tandis que le Nasdaq 100, qui regroupe les plus grandes entreprises technologiques, a reculé de 6,4 %, entraînant une perte de 2,5 billions de dollars en capitalisation boursière.
Le Nasdaq Composite se trouve déjà en territoire de correction, ayant perdu près de 12 % depuis son sommet historique du 6 octobre.
Raisons des préoccupations des investisseurs
L’inquiétude du marché concerne principalement le ralentissement potentiel de la construction de centres de données, cruciaux pour le développement de l’intelligence artificielle. Les analystes suggèrent que la victoire des Démocrates, en particulier dans les élections gubernatoriales, pourrait intensifier l’opposition locale aux projets d’infrastructure à grande échelle.
Les centres de données consomment d’importantes quantités d’énergie et d’eau, ce qui pourrait accroître la pression sur les systèmes municipaux, rendant ainsi le processus d’obtention des permis de construction plus complexe.
UBS estime qu jusqu’à 30 % de l’augmentation prévue de la capacité des centres de données aux États-Unis d’ici 2028 pourrait être menacée par un éventuel gel des constructions.
Les investisseurs s’inquiètent déjà des coûts élevés associés au développement de l’IA, des doutes concernant la rentabilité des investissements de plusieurs milliards de dollars, ainsi que des difficultés de financement dues à la hausse des taux d’intérêt.
Impacts sur les grandes entreprises technologiques
Les fabricants de semi-conducteurs et les entreprises développant des infrastructures cloud pour l’IA ont été les plus durement touchés. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 12 % pour atteindre son niveau le plus bas depuis plus de six mois.
Les valeurs des grandes entreprises ont pris de fortes baisses :
- AMD — en baisse de 17 % ;
- Nebius — en baisse de 15 % ;
- CoreWeave — en baisse de 10 % ;
- Nvidia — en baisse de 9 % ;
- GE Vernova — en baisse de 7,4 % ;
- Microsoft — en baisse de 3,6 % ;
- Amazon et Alphabet — en baisse de 2,2 % chacune.
Les actions des opérateurs de centres de données Applied Digital, Cipher Digital et IREN ont chacune baissé de plus de 14 %. CoreWeave et Nebius ont été particulièrement touchés, avec des prix de leurs actions ayant chuté d’au moins la moitié depuis le pic du Nasdaq du 6 octobre.
De plus, les taux des swaps de défaut de crédit pour CoreWeave et Intel ont atteint des niveaux record, reflétant l’inquiétude croissante des investisseurs quant aux risques de crédit associés à ces entreprises.
Bloomberg rapporte que Microsoft intensifie déjà la surveillance sur certains projets de construction de centres de données entrepris par Nebius, IREN et Nscale.
Perspectives de poursuite de la baisse
Les analystes prévoient que cette vente pourrait se poursuivre, notamment sur les marchés asiatiques. Suite à la chute des entreprises technologiques américaines, le Nikkei japonais et le Kospi sud-coréen ont également subi des baisses significatives.
L’ampleur de la baisse a soulevé des questions concernant l’IPO prévue d’Anthropic cet automne. Un éventuel retard pourrait encore ternir le sentiment des investisseurs.
L’indice VIX, connu comme le « baromètre de la peur de Wall Street », a enregistré sa plus forte augmentation depuis décembre 2024.
Ted Parkhill, fondateur d’Incline Investment Management, a commenté que les investisseurs commencent à évaluer non seulement les perspectives de l’intelligence artificielle, mais aussi les coûts réels associés à son développement.
« Le marché passe des promesses de l’intelligence artificielle à sa véritable valeur, » a-t-il déclaré.
Parkhill a ajouté que, bien que l’IA ait le potentiel de changer fondamentalement le monde, cela n’implique pas que la valorisation actuelle des actions des entreprises liées soit justifiée.
« De nombreux chocs sont à venir, » a averti l’expert.
